第726章 即将现形的庞然大物（第3/4页）

当然了，星源时代虽然在东洲等地累积获得逾十亿的贷款，却也远远不足以支撑其如此夸张的产能扩张速度。

主要还是萧良在香港公司的资产，受益这一波全球科技股行情，这两年来膨胀得厉害。

有这些证券资产作为抵押，蜗巢新技术投资才得以在香港从诸多外资银行，获得充足的贷款，源源不断的从日本采购生产设备及原材料，更大力度的支持内地的产能扩张。

萧良从星视董事会辞任后，也有个别了解内情的分析机构，判断是蜗巢新技术投资目前累积的各种贷款债务太高了，而科技股行情不可能永远涨个没完，需要适当减持对星视等科技公司的持股，削减债务压力。

至于蜗巢新技术投资四月底又在媒体单独发表声明，宣布延长星视持股的锁定期，也只能说明萧良在债务压力与持续看好科技股行情之间，还是存在诸多的矛盾、纠结。

但不管怎么说，不把鸿臣、泛华、华茂等关联企业计算在内，仅以萧良个人名下的实体，蜗巢科技、星源时代与南亭集团加起来，跟郑家自然不能相提并论，但相对环泰、宏亚，已经是庞然巨物了。

“你觉得星源时代的电池业务今年年底之前，有没有可能实现盈亏平衡？”郑仲湘抽着雪茄，微微皱着眉头，询问袁可飞他们的意见。

袁可飞知道郑仲湘口中说“做生意不是打擂台”，但在内心深处又怎么可能真容忍萧良如此嚣张跋扈的人，爬到他的头上去？

据公开的资料，星源时代锂电池产能扩张保持不变，今年年底累计投资将达到七十亿；要是萧良对外声称的数据不假，蜗巢科技像无底洞般，今年年底也将累计吞噬掉逾五十亿的研发经费。

这两个数字加起来看似惊人，但要是星源时代在今年年底之前能做到盈亏平衡，那萧良这种“以亏损换市场”“技术暴力突围”的策略，就可以说大获成功。

毕竟萧良理论上能从星视、亚马逊两支股票获得的盈利就太超额了，不仅能填平今年年底之前重筹押注锂电所形成的资金缺口，甚至还能多支持一年这种完全不讲道理的产能及技术的暴力扩张。

真要叫萧良做成了，那他在江省的地位就稳如泰山。

“星源时代成立之后，历次财税申报数据都是严重亏损，亏损数值跟预测也比较接近，应该是比较真实的，”

袁可飞对星源时代还是很有研究的，做手机不可能不对电池下工夫，哪怕目前镍氢电池足够他们用了，说道，

“星源时代引进恩益集团的液锂技术，但在生产线上有所改进，主要是尽可能的采取手工作业，降低自动化设备的占比，最大限度的降低产能投资以及设备折旧成本。不得不说，星源时代这两三年不计成本砸技术砸研发的努力，还是很有效果的，外部预测星源时代足足将液锂的综合成本降低将近百分之二十。要不是做研发积累了不少成果，也不可能这么彻底的消化从恩益引进的工艺。”

林杰、周培薇这次都陪同郑仲湘来到秣陵，听到袁可飞的评价，都觉得很客观。

蜗巢科技像无底洞一般吞噬资金，萧良宣称一年砸那么多资金，有人信，有人质疑。

蜗巢科技申请的专利是多，但绝大多数都没有申请提前公开，一般都需要十八个月才正式对外公布较为详细的内容。

萧良此时做的，除了一小部分专利要跟国外机构抢公开时间，抢专利注册权外，更多的还是防止专利内容公布后，反而提前引导国外机构进入相关领域研究。

人造石墨等领域的专利，蜗巢科技甚至专门申请了保密专利。

这些领域主要也是没有办法形成专利壁垒，蜗巢科技除了保证自身不被国外机构卡脖子外，也只能用这种方式，尽可能延缓国外进入这一领域进入深度研究。

这样才能保证更长的优势时间。

而这些也造成了外部暂时还没有办法准确评估蜗巢科技这几年，特别是这两年大力追加投入之后的成果。

不过，蜗巢科技人员、设备投入，林杰、周培薇、袁可飞都是有目所睹。

他们以常理推测，萧良花费这么大的代价，较好消化了三四年前从贝尔实验室以及恩益集团，引进的锂电池产品技术及相关工艺，也是正常的；这些投入的成果，也直观体现在星源时代对锂离子电池的生产线成功改造上。

通过生产线改造，将锂离子电池的综合生产成本降低百分之二十，这本身就是一个巨大的成就。

想到这里，袁可飞也是略感惋惜，继续说道：

“可惜的是，萧良抢夺液锂市场的策略还是太激进了，可能也是他对生产线改造之后综合成本降低的预期，又或者良品率的预估过于乐观了。现在国际锂电市场还是比较透明的，星源的锂电太多手工作业环节，良品率相比日本锂电公司，还是差了一大截，出厂的质量也谈不上足够稳定，目前只能低价抢占中低端市场。恩益集团把持星源时代的主要设备及原料供应，其内部评估星源时代今年年底，锂电亏损率可能会比去年只能略降两个点。这个差不多是产能扩张与工厂管控同步推进的极限，同时也是以星源时代能较好消化恩益的先进技术为前提……”

“也就是说，比较乐观的预测，星源时代五六年后都没有指望盈利？”韩振国问道。

“我们还是需要考虑汇率变动，情况要复杂得多，”

袁可飞微微蹙起眉头，从韩振国这个问题，就可以看出他对经济财务，其实并不精通，但在内地证券市场呼风唤雨，似乎也无需精通财务经济知识？

袁可飞说道，

“现在是人民币坚持不贬值，日本、韩元汇率却又贬得厉害，星源为了撬开日韩的市场，不得不将出口价格压得太狠。这也是星源这两年保持产能扩张速度不变，就要承受巨额亏损的关键。要不然凭借其对生产工艺的消化，对生产线成功实施改造，去年底之前可能就已经实现盈利了。所以，我们要预测星源的盈利与否，同样要将汇率变动考虑进来。如果说未来两年，日元、韩元相对人民币的汇率有所回升，那星源就有调高出口价格的机会，也就能迅速缩减亏损率，甚至盈利。还有一个变数，就是全球手机、笔记本电脑制造，正往内地转移，特别是高端部门，星源到时候供应给国内的厂商，相比日韩电池出口到国内，反过来却更有优势了，也就更容易实现盈利。”

“天盈科技也发布公告，即将对亚马逊进行减持，”周培薇说道，“从各方面汇总的数据判断，萧良应该也是比较笃定星源时代两年能够实现盈利的，其产能扩张、研发投入以及减持证券资产，差不多都在围绕这个时间点盘算……”